来源：华尔街见闻

　　Timiraos著述称，面前多量瞻望本周好意思联储会议将暂停降息，而好意思联储何时或是否归附降息很猛进程上取决于通胀出路，通胀出路又可能受到关税影响。好意思联储此次对关税的反映可能和特朗普第一个任期不同。好意思国刚刚资历了高通胀，企业和赔本者对价钱压力更明锐，一朝通胀预期上升，将来可能捏续更高的价钱增长。

　　好意思东时刻1月29日周三，好意思联储就要公布本岁首劣货币战略会议的决议。在重磅决议公布前一天，有“新好意思联储通信社”之称的资深好意思联储报说念记者Nick Timiraos放出了风声：联储此次暂时会停手，将来如要降息，关税是一个难以细目的关节影响成分。

　　Timiraos周二的著述奏凯冠以“为什么关税是好意思联储面对的关节不细目成分”标题。著述起首写说念，在特朗普筹商更果敢行使关税时，好意思联储面对一个关节问题，价钱飞腾会多猛进程加重公众对通胀上升的预期。

　　尔后著述称，外界多量瞻望，本周三拆伙的好意思联储货币战略委员会FOMC会议将决定保捏现时战略利率不变，即在相连三次会议决定降息后暂停手脚。著述指出，

“好意思联储何时或是否归附降息在很猛进程上取决于通胀出路，而通胀出路又可能本年受到特朗普是否会杀青素质关税胁迫的影响。关税仍然是影响好意思联储出路的一个关节不细目成分，因为东说念主们驰念关税会影响企业和赔本者对将来通胀的预期。”

　　Timiraos指出，好意思联储将通胀预期视为通胀产生历程的中枢，那意味着，特朗普政府怎么奉行加征关税可能影响联储官员怎么设定利率。一朝通胀预期上升，将来可能捏续更高的价钱增长。

　　Timiraos觉得，比较特朗普的第一个总统任期，此次商业战可能激发的通胀上升所在对好意思联储来说复杂得多。此次好意思联储面对加征关税的反映可能和特朗普第一个任期时不同。因为好意思国刚刚资历了几年的高通胀。他征引曾在特朗普第一个任期讲求好意思联储国际金融部门的前好意思联储经济学家Steven Kamin不雅点称，面前价钱制定者和支付者对价钱压力的明锐度高于2018年。

　　Kamin瞻望，好意思联储此次会比特朗普第一个任期时“更倾向于禁止关税上调”，如果加征关税，联储会让利率保捏在比不征关税情况下更高的水平。换言之，如若征关税，联储降息的预期就要受打击了。他还示意，由于好意思联储简直从不把柄尚未发生的战略服从更始利率，因此不太可能在关税的确上调前作念出反映。

　　华尔街见闻周二稍早提到，在本周一晚间好意思国询查院投票证据贝森特（Scott Bessent）担任好意思国财长后，有报说念称，贝森特在鼓动一项关税决议，要将“多量关税”从2.5%的起步税率运行，每月将上调2.5%，让企业巧合刻更始，列国也有契机与特朗普政府进行谈判，税率最高可达20%。

　　特朗普就任以来，中国屡次标明对好意思方可能加征关税的态度。据新华社，在特朗普上任首日未提立即加征关税、次日又称可能2月1日运行对中国征收10%的关税后，中国商务部新闻发言东说念主何亚东1月23日上周四回复，中方在关税问题上的态度是一贯的，关税法度不利于中好意思两边，也不利于统统这个词宇宙。他进一步示意，中方愿按照互相尊重、和平共处、合营共赢的原则，与好意思方共同鼓动中好意思经贸筹商朝着踏实健康、可捏续的办法发展。

　　据央视报说念，针对特朗普示意“愿意不合中国加征关税”但又称关税对中国事一个“很有劲”的办法，中外洋交部发言东说念主毛宁上周五重申中方的态度，称中好意思经贸合营是互利共赢的。如果两边有隔离和摩擦，应当通过对话和协商来处分。商业战、关税战莫得赢家，不合乎任何一方的利益，也不利于宇宙。

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